必須要說的是這問題並沒有簡單的標準答案，要看個人情況而定，如果強求簡單答案，很可能拿到的是標準錯誤答案!
首先問題隱含的第一個前提，「股價很高」，本身就不是很多人想的那麼理所當然，股價多少才算高?
尤其這週盤中突破一萬三千點新高，相關的問題更是反覆地出現。必須要說的是這問題並沒有簡單的標準答案，要看個人情況而定，如果強求簡單答案，很可能拿到的是標準錯誤答案!
首先問題隱含的第一個前提，「股價很高」，本身就不是很多人想的那麼理所當然，股價多少才算高?
2016年股市剛上九千點的時候，就有不少人認為太高，當股市隨後跨入萬點，當時報紙每天在倒數計算天數，等看看多久崩盤，融卷、反向ETF都創歷史紀錄，甚至有的破世界紀錄，台灣50反是台灣50的兩倍以上!
然後陸續又走了五年的多頭，還原權息的報酬指數，已經又上漲了60%以上，這並不是要事後諸葛來說事，而是提醒各位，股市高低恐怕不是很多人以為的那麼容易判斷的!
以現在接近萬三的股價指數，看似驚人，實際上呢?剛仔細翻看證交所的基本市況報導，比對各產業類股的股價，發現有80%左右小於或等於十幾年前六千點的價位，只有20%比六千點時要高，只有5%股價遠高於6000點當時，這意味著股價指數的漲幅，其實是這些少數公司所帶動，大多數公司並沒有什麼漲，所以股價普遍很高嗎?，恐怕並不是很多人以為的那麼理所當然。
從另一方面來看，美國實施QE釋放大量資金，造成美元下跌壓力，而台灣央行為了穩定匯率，不得不買美元持續釋放新台幣，美國QE的通膨效應外溢到台灣來，這在2008金融風暴時就已經有很多相關論述提過。
各國政府為了防疫與紓困都編列大量額外預算，台灣也不例外，政府前瞻計畫、國防需求前幾年已陸續編列多項特別預算，今年以來為了防疫、紓困、振興再度提出特別預算，並已連續四次提出追加，據報導今年追加的特別預算最終金額累計可能上兆元。
貨幣政策與財政政策雙管齊下，對於通膨的壓力恐怕不能輕忽，為了避險而清空所有投資部位的，所承擔的風險恐怕不會低。
回到上面說的，應該視個人情況而定，比如說採取定期定額投資策略，過去歷史的實證顯示不要停損、停利、停扣，就是工作到退休都不動，效果是最好的，比動來動去改來改去要好得多，變動越多次，風險越大、績效就越差，但是請注意，定期定額的先決條件是確定你真的是在投資，什麼是投資請看前面相關的幾個篇章。
非定期定額投資的，如果現在投資水位很低，只有20-30%，甚至是零，那其實還是可以投資的，如果抱持現金為王的想法，通膨的壓力可能讓購買力悄悄地流失掉。
至於滿水位的，當然可以考慮趁高出售調整漲高的投資部位，不過也要提醒不要因為一點點漲幅，就隨便砍掉真正好的金雞母，最喜歡用的例子就是如今當紅的台積電。
二十年前，台積電股價原本跟聯電類似，有朋友兩邊都各買一些，幾年後再去看他，發現台積電一張可以換兩三張聯電了，就問說是不是該賣掉「比較貴」的台積電，換成「比較便宜」的聯電，被我擋了下來
又過了好些年台積電居然破百了，他又問說是不是太貴了?該換比較便宜的聯電?以台積電的獲利與展望，雖然漲了些，實際上比以前看起來更便宜，萬萬不可
又過了幾年，台積電兩百了，市場專家大多認為偏貴，個人認為雖然不再是超便宜，但遠遠談不上昂貴，不建議換股或出售。
在過去股價兩百以下時，台積電成長的速度相當可怕，遠高於股價上漲的速度，落差好幾倍，所以越漲越便宜，但是台積電的成長慢慢趨緩，不復以往每年40-50%，就連20-30%也變得少見了，股價則相對進入衝刺期，最後這一兩年進場投資的，買的就不算便宜了
從以上台積電的例子，可以發現其實判斷股價貴不貴，不論是整體市場，還是單一公司，都是相當困難的，很多習於道聽塗說，或是比較錯誤的基準，比如過去的股價，過去的指數，然而整體上市公司或單一公司的盈餘，都持續在改變，而且幅度相當的大，用這樣錯誤的基準去衡量，無異於刻舟求劍。
大多數難以判斷貴不貴的人，建立一個廣泛分散的投資組合，採取長期持有，不要去猜測股價高低頻繁交易，讓投資成本吃掉獲利，這可能是一個比較適當的選擇。
股價也許繼續上漲好幾年，也可能明天就忽然因為某個原因崩盤了，但是試圖去猜測盤勢，勝算是相當渺茫，這麼多年看下來，大多總是輸給基準指數的報酬，風險更高、報酬率更低，對於投資人來說，建立並維持一個良好的投資組合，比起猜測高低點，試圖買高賣低要可行的多了。
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